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오늘은 리도 파이낸스에 대한 이야기 입니다! 리도는 스테이킹을 쉽고 편리하게 이용할 수 있도록 하는 솔루션입니다. 리도를 이용하면 스테이킹한 자금을 디파이 등으로 운용할 수 있어 자금이 스테이킹에 의해 고정화되는 것을 막을 수 있습니다. 지금까지 Lido에 스테이킹된 자산은 8조, 지불된 보수는 2000억이 넘습니다.
이번 글에서는 Lido의 기본적인 개요부터 특징, 구체적인 사용법 등에 대해서 설명해 보겠습니다.
Table of Contents
이 글로 부터 알 수 있는 것들
- Lido를 이용함으로써 PoS 등에 대한 스테이킹이 가능
- 스테이킹함으로써 stETH 획득 가능
- stETH는 DeFi등에서 운용 가능
- Solana나 Polkadot 등에도 대응
리도 파이낸스란? 유연한 스테이킹이 가능한
Lido는 쉽고 유연한 스테이킹을 가능하게 하는 스테이킹 솔루션 중 하나입니다. 이용자는 리도를 통해 각 블록체인에 대해 스테이킹을 함으로써 다양한 혜택을 누릴 수 있습니다. 가장 대표적인 것으로 스테이킹한 ETH 등을 간접적으로 각 DeFi 프로덕트 등에서 이용할 수 있게 되는 점을 들 수 있습니다.
그런 Lido의 개요·기본적인 기능에 대해서, 이하의 포인트부터 해설해 갈 것입니다.
- 스테이킹 개요와 과제
- Lido의 stETH를 이용하여 운용이 가능
- stETH, wstETH의 차이에 대해서
리도 파이낸스의 핵심이 되는 스테이킹의 개요에서 Lido가 해결할 과제에 대해 체크해 보겠습니다.
리도 파이낸스 PoS에 대한 스테이킹 개요와 과제
이더리움을 포함한 여러 암호화폐에서는 PoS를 채택하고 있으며, PoS에 참여하기 위해 필요한 것이 스테이킹입니다.
PoS란 블록체인 블록을 추가할 때 합의 방법의 일종입니다. PoS에 참여하려면 각 블록체인에서 중심이 되는 가상화폐(ETH·SOL 등)를 잠가야 하는데 이를 스테이킹이라고 합니다. 스테이킹을 하신 분은 각 블록체인에 설정된 일정 금액을 보상으로 받을 수 있습니다.
PoS에는 PoW와 비교해 다양한 장점이 있지만, 단점도 몇 가지 보여 대표적인 것으로 자금의 고정화를 들 수 있습니다. 스테이킹을 하는 동안에는 잠근 가상화폐를 움직일 수 없고 디파이 등에서의 운용이 불가능합니다. 현저한 예로는 이더리움을 들 수 있습니다.
이더리움에서는 PoW에서 PoS로의 이행에 따른 업데이트가 실시되고 있으며 이미 다수의 ETH가 예치되어 있습니다. 하지만 “Shanghai”라는 업데이트가 진행되기 전까지는 맡긴 ETH를 찾을 수 없습니다. 즉, 현재 스테이킹된 ETH는 아무것도 조작할 수 없는 상태입니다. 이더리움 업데이트가 실시됨으로써 위의 사양 자체는 없어집니다. 그러나 설령 업데이트를 실시하여 스테이킹에서 자금을 인출할 수 있게 된다 하더라도 PoS로의 스테이킹에 의해 자금이 고정화되는 문제는 여전히 해결되지 않습니다. 또한 이것은 이더리움뿐만 아니라 PoS를 채택하고 있는 다른 블록체인에서도 볼 수 있는 문제이기도 합니다.
리도 파이낸스의 stETH를 이용하여 단점 해소
리도 파이낸스에서는 stETH를 이용해 앞서 이야기 한 과제를 해결하고 있습니다. 리도 이용자는 리도를 통해 이더리움에 대해 스테이킹함으로써 이더리움과 1:1로 가격이 연동된 stETH를 획득할 수 있습니다. 시장에서는 약간의 괴리를 볼 수 있습니다. stETH는 스테이킹에 따른 보상을 집계하여 자동으로 stETH 잔액이 달라지는 사양을 갖추고 있습니다. 따라서 스테이킹한 ETH에 대한 보상 획득은 자동으로 stETH 잔액이 증가함으로써 반영되는 구조로 되어 있습니다.
또한 stETH는 각 DeFi 프로덕트에서 이용 가능하며 스테이킹한 ETH를 간접적으로 운용할 수 있습니다. 물론 stETH는 스테이킹한 ETH를 해제함으로써 ETH와 stETH의 1:1 변환도 가능합니다. (현재는 앞서 언급한 업데이트 문제로 변환할 수 없지만 업데이트를 통해 스테이킹에서 자금을 인출할 수 있게 되면 변환이 가능합니다.)
stETH와 wstETH의 차이
리도 파이낸스의 이더리움 관련 토큰으로는 stETH 외에 ‘wst ETH’라는 토큰도 들 수 있습니다. stETH·wstETH 모두 ‘스테이킹한 ETH의 보상을 반영시킨다’는 점은 변함이 없습니다. 그러나, stETH·wstETH에서는 「보수를 반영시키는 구조」가 다릅니다. 앞서 말한 바와 같이 stETH는 “이용자 주소의 잔액을 변경함으로써 보상을 부여”시키는 토큰 입니다. 그러나, 이 사양은 복잡하기 때문에, 각 DeFi 프로덕트나 L2에서는 호환성을 가지지 않는 케이스도 있습니다.
(L2에서의 대응을 발표하는 트위터에 올렸음.그러나, 당분간 L2에서의 대응은 wstETH 뿐이라는 것)
위와 같은 호환성 문제를 해결하는 것이 “wst ETH”입니다. wstETH는 stETH처럼 자동으로 잔액이 변화하지 않습니다.(다른 토큰과 비슷) 한편, stETH·wstETH끼리의 변환에 대응하고 있어 stETH·wstETH의 변환시에 보수분을 반영한 변환이 가능합니다.
(stETH Towst ETH의 변환율. 기사 집필 시점에서 1st ETH에 대해 0.9201wst ETH의 비율)
예를 들어, 1st ETH를 1wst ETH로 변환했다고 가정해 봅시다. 1wst ETH 보유 시 보상을 획득했으며 실질적으로 10%가 추가되었다고 칩니다. 이 때, 1wstETH를 stETH로 변환했을 경우, 1.1stETH를 입수할 수 있습니다.(즉, 보상의 10%만큼, 1wst ETH의 가치가 올라갑니다.) stETH와의 호환성이 없는 장소에서 이용하면 보상이 반영되지 않는 등의 트러블도 예측되므로 wstETH와의 구분이 필수입니다.
리도의 3가지 특징
지금부터, 리도 파이낸스의 특징에 대해 이하의 3가지 포인트부터 해설하겠습니다.
- 부담없이 스테이킹 가능
- 스테이킹 중에도 ETH 운용 가능
- 다른 통화로도 이용 가능
다양한 장점과 특징 때문에 리도 파이낸스로 스테이킹된 ETH는 400만 ETH를 넘습니다. 고액의 ETH가 모아져 있는 Lido의 강점과 실제 이용 예 등을 체크해 나갑시다.
부담없이 스테이킹 가능
먼저 첫 번째로 들 수 있는 포인트는 리도 파이낸스를 통과함으로써 부담없이 스테이킹을 할 수 있다는 점을 들 수 있을 것입니다. 이더리움 스테이킹을 직접적으로 하는 방법도 있지만 기술적인 문제나 자금적인 문제에서 장벽이 높은 면은 부인할 수 없습니다. 한편, 리도라면 소액에서 몇 클릭으로 스테이킹에 따른 보상을 획득할 수 있음은 물론 이더리움 등 각 블록체인의 안정성을 담보하는 일원이 될 수 있습니다. 구체적으로는 아래의 이미지와 같이 Lido로 스테이킹하면 Lido의 콘트랙트를 통해 간접적으로 스테이킹할 수 있습니다.
또한 보수도 stETH 잔액을 통해 자동으로 반영되며 계산식을 이용해 맡긴 ETH에 따라 배포되는 구조로 되어 있어 보상 체크도 용이합니다. 다만 stETH 잔액을 통한 보상 반영에는 10%의 수수료가 포함되어 있기 때문에 직접적으로 이더리움에 스테이킹하는 것보다 보상은 감소하므로 주의가 필요합니다.
스테이킹 중 ETH(stETH) 운용 가능
앞서 이야기 한 바와 같이 Lido에 ETH를 스테이킹하면 stETH를 획득할 수 있습니다. 이 stETH(혹은 wstETH)는 디파이 프로덕트에서 이용 가능합니다. 예를 들어 AAVE 등에서 담보로 이용하는 것이 가능하고 stETH를 이용하여 ETH를 차입하는 것이 가능합니다. 또한 DEX를 이용하여 stETH를 판매할 수도 있기 때문에 간접적으로 스테이킹한 ETH를 입수할 수도 있을 것입니다. 위와 같이 Lido를 활용하면 스테이킹한 자금을 유연하게 운용해 나갈 수 있습니다.
여러 통화 이용 가능
이 글에서는 대표적인 이더리움을 중심으로 해설하고 있지만, 리도는 기타 통화도 다루고 있습니다. 다음은 리도가 취급하고 있는 블록체인과 통화입니다.
| 블록체인 | APR | 스테이킹 후의 통화명 |
| 이더리움 | 5.2% | stETH |
| 솔라나 | 5.5% | stSOL |
| 폴리곤 | 6.3% | stMATIC |
| 폴카닷 | 16.5% | stDOT |
| 쿠사마 | 11.4% | stKSM |
기본적인 구조는 이더리움과 비슷하지만 세부적인 사양 등은 각 블록체인에 따라 달라집니다. 스테이킹하고 싶은 암호화폐가 있다면 각 블록체인별 사양 등을 미리 체크하세요.
Lido 사용법 해설
다음으로, Lido의 사용법에 대해, 이하의 포인트부터 설명 하겠습니다.
- 리도와 지갑 연결
- Lido로 스테이킹하는 방법
- 지금까지의 보수 확인 방법
- stETH와 wstETH의 변환 방법
위의 절차를 참고하여 Lido의 사용법을 마스터해 나갑시다. 또한 Lido 이용에는 전제로 각 체인에 맞는 지갑과 네트워크 설정, 스테이킹하는 암호화폐가 필요합니다. 지금부터 해설하는 절차는 ETH에서 Lido를 이용하는 절차이므로 메타마스크 등의 지갑을 미리 만들어 둡시다.
지갑과 리도 연결
먼저 Lido와 지갑을 연결해 보겠습니다.
1. 리도 접속
2. Connect Wallet으로
3. 자신의 지갑 선택
4. 지갑 승인필요
위의 절차에서 Lido와 지갑의 연결이 되면 이용하기 위한 사전 준비는 완료됩니다.
Lido로 스테이킹하는 방법
다음으로 Lido에서 스테이킹하는 방법을 체크해 보도록 하겠습니다.
Lido에서 스테이킹하는 방법은 다음과 같습니다.
1. ‘STAKE’로
2. 스테이킹할 양을 입력
3. Submit으로
4. 지갑 승인한다
일단 스테이킹하면 해제는 불가능하지만(이더리움 업데이트가 이루어질 때까지), DEX 등에서 ETH로 변환하여 간접적으로 해제할 수도 있습니다.
지금까지의 보수를 확인하는 방법
다음으로 지금까지의 보수를 확인하는 방법을 소개해 드리겠습니다.
1. REWARDS
2. 각 항목 체크
항목별로 다음과 같은 점이 체크 가능합니다.
• stETH의 수량
(stETH balance)
• 획득한 stETH의 수량
(stETHearned)
• 평균적인 APR
(Average APR)
• stETH 가격
(stETH price)
앞서 이야기한 사양의 영향으로 지갑의 잔액은 나날이 변화하지만, 지금까지의 수익을 되돌아보는 등의 용도로 활용하는 것이 좋습니다.
stETH를 wstETH로 변환하는 방법
마지막으로 stETH와 wstETH를 변환하는 방법을 소개하겠습니다.(Wrap하는 방법)
• ‘WRAP’로
두 항목에서 stETH or wst ETH를 지갑에 추가해 둔다
• 변환하고자 하는 stETH or wst ETH 선택
• 수량을 입력
• Wrap
• 지갑 승인을 마치다
stETH와 호환되지 않는 이용 방법을 검토하고 있는 경우는, 위의 순서로 wstETH로 변환해 나갑시다.
Lido의 주의점과 리스크
ido에는 몇 가지 주의사항이나 리스크가 존재하고 있습니다. 특히 stETH의 취급을 잘못하면, 보수를 획득할 수 없는 트러블로 이어질 가능성도 있습니다. 따라서 아래의 포인트에서 Lido의 주의점에 대해 알아가도록 하겠습니다.
- stETH 잔액은 감소할 수 있다
- stETH와 호환성
- stETH와 ETH 사이의 시장 가격.
Lido를 올바르게 사용하기 위한 포인트를 체크해 갑니다.
(앞으로 해설하는 것은 어디까지나 일부 리스크·주의사항이며, 항상 다양한 잠재적인 리스크가 존재하고 있습니다.)
stETH의 수량이 감소할 가능성
앞서 이야기 한 바와 같이 stETH는 스테이킹 보상에 따라 잔액이 증가하고 보상이 부여되는 사양입니다. 그러나 이는 동시에 ‘감소할 가능성도 존재한다’는 것을 의미합니다. 왜냐하면 stETH 공급은 Lido에 있는 ETH의 총량과 ETH 보유자의 점유율을 바탕으로 계산되며, 몇 가지 경비를 빼고 잔액에 반영합니다.
따라서 ETH 총량이 감소하면 stETH 잔액이 감소할 수 있습니다. 대표적으로 벨리데이터가 블록체인으로부터 페널티를 부여받는 경우를 생각할 수 있을 것입니다. PoS에서 데이터를 검증하는 주체를 벨리데이터라고 합니다. 바람직하지 않은 벨리데이터에 대해서는 미리 페널티가 설정되어 있는 것이 일반적이며, 어떠한 오류·부정 등을 했을 경우 스테이킹한 자금이 몰수될 수도 있습니다. 상기 몰수는 리도를 통해 스테이킹하고 있는 ETH도 대상이 되며, 리도와 연계된 벨리데이터가 페널티를 받을 경우 ETH 총량이 감소하여 stETH 잔액 감소 등을 볼 수 있을 것입니다.
stETH와 호환성
이야기 한 바와 같이 stETH는 스테이킹의 보수를 잔액으로 반영시키는 사양을 사용하고 있으며 wstETH등을 채용함으로써 각 프로덕트 플랫폼과의 호환성을 유지하고 있습니다. stETH를 이용해 잘못된 운용을 해 버리면 보수를 받을 수 없는 리스크가 있기 때문에 이용하기 위해서 미리 wstETH·stETH를 이용해야 하는지 아닌지를 체크해 두는 것을 추천합니다. 또, 각 프로덕트에 의해서 stETH에 대응하고 있는 경우에도, 대응하고 있는 범위가 한정적(일부의 기능만 서포트)인 케이스도 있어, 이쪽도 유의해 두면 좋을 것입니다.
시장 가격에서는 ETH 가격과 괴리가 나타난다
stETH와 ETH의 변환율은 1:1로 설정되어 있습니다. 그러나 이것은 반드시 stETH와 ETH 간의 시장 가격이 일치한다는 것을 의미하지는 않습니다. 실제로 특정 시점에서는 stETH가 ETH보다 약간 저렴하게 거래되고 있습니다.(1st ETH=약 0.993 ETH)
그렇기 때문에 시장을 통해서 (DEX 등을 통해서) 간접적으로 스테이킹을 해제한다고 하는 경우에는 환율에 주의해야만 합니다.
(단, Lido에서 직접 스테이킹을 해제할 수 있게 되면 ETH와 stETH는 1:1로 변환 가능합니다.)
LIDO 정리
오늘은 Lido의 개요와 사용법에 대해 해설했습니다. Lido를 이용함으로써 스테이킹하고 있는 자금에 유동성을 갖게 하여 유연한 운용이 가능하게 됩니다.
