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Cardano는 2021년 9월 13일에 Alonzo 업데이트를 진행하여 블록체인에 스마트 컨트랙트 기능을 출시했습니다. 이것으로 인해, DeFi의 실향이 가능하게 되어, 수많은 DeFi 프로젝트가 이미 움직이고 있습니다. 이번에는 카르다노 블록체인 상의 DeFi 허브를 아르다나에 대한 이야기를 하겠습니다.
Table of Contents
아르다나(Ardana)개요
아르다나는 카르다노 블록체인 상에서 구축된 DeFi 허브입니다. 암호자산 담보형 스테이블코인과 개량형 AMM을 채택한 분산형 거래소(DEX)가 통합 되었습니다. 장래적으로 지금까지의 프로토콜을 넘는 기능 및 에코 시스템을 제공해, 카르다노와 같게 대규모 금융기관으로부터 에티오피아의 농민까지도 이용할 수 있는 DeFi 솔루션을 제공해 나가는 것을 목표로 하고 있습니다.
아르다나의 스테이블 코인은 암호 자산 담보형 스테이블 코인으로서는 가장 표준적인 형태인 과잉 담보를 취하는 형태로 미국 달러와 페그하는 dUSD가 발행됩니다. 또, 향후에는 다른 법정 통화에도 페그 하는 스테이블 코인이 발행될 예정입니다.
아르다나의 DEX는 DEX 형태로는 가장 표준적인 자동 마켓 메이커(AMM)가 채택되어 사용자는 유동성 풀과 상대함으로써 거래를 수행합니다.
AMM은 표준 DEX 개량형을 채택하여 슬리피지가 최소 50-100배의 자본효율을 달성할 것으로 전망됩니다. 또한 유동성 제공자는 풀에 유동성이 되는 자산을 제공함으로써 수입을 얻을 수 있게 됩니다. 아르다나는 Ryan Matovu가 창업자이며 블록체인 및 금융에 능한 멤버로 구성되어 있습니다. 또, 어드바이저 진영에는 IOG(구 IOHK)나 Emurgo, 카르다노 에코 시스템에 보급시키기 위한 체제가 짜여져 있습니다.
아르다나(Ardana)의 구조
스테이블 코인 – dUSD
아르다나에서는 미국 달러로 소프트 페그하는 암호 자산 담보형 테이블코인 dUSD를 발행할 수 있습니다. dUSD는 카르다노 에코시스템 상의 거래에 이용할 수 있으며, 아르다나가 준비하는 아르다나 세이빙 모듈에 예치함으로써 금리 수입을 얻을 수 있습니다. dUSD의 발행 구조는, MakerDAO의 DAI와 비슷합니다. 담보로 하는 암호 자산은 달러 대비 가격이 안정되지 않으므로 사용자는 과잉 담보를 잡아야 합니다. 예를 들어 dUSD를 발행하기 위한 담보채무 비율이 200%로 설정되어 있고, 10,000달러어치의 dUSD를 발행하고자 할 경우 20,000달러어치의 에이다를 담보로 해야 합니다. dUSD 발행에서는 사용자는 담보채무 비율을 참고하여 에이다를 Ardana Vault로 입금합니다. 이후 담보부 채무 포지션(Collateralized Debt Positions : CDP)이 작성되고 dUSD가 발행됩니다.
만약 사용자가 에이다를 회수하고자 하는 경우, 발행된 dUSD에 이자를 더한 금액을 Ardana Vault로 입금해야 에이다를 수중에 되돌릴 수 있습니다. 한번에 입금하는 dUSD 는 전액 일 필요 없이 소액으로 에이다 부분 회수 가능 합니다. 한편, 에이다가격이 폭락할 경우, 에이다의 담보액이 dUSD의 발행액을 밑돌아, dUSD의 담보자산이 100% 밑으로 떨어질 우려가 있습니다. 그런 사태가 일어나지 않도록 아르다나에는 CDP를 청산하는 시스템이 준비되어 있습니다. 에이다 가격이 폭락하고 현재 담보채무 비율이 청산율을 밑돌면 CDP가 청산되며 CDP의 담보는 경매에 부쳐집니다. 이러한 구조로 인해 아르다나에서는 dUSD의 증명자산을 유지하게 되었습니다.
아르다나에서는 미래에 dEUR, dGBP 등의 테이블 코인을 발행할 수 있도록 할 예정입니다. 또한 dUSD 발행을 위한 담보채무 비율, CDP 청산을 실행하기 위한 청산 비율은 협치에 의해 결정됩니다. 또, 담보로 이용하는 암호 자산도 거버넌스에 의해서 결정되어 에이다 이외도 담보로 할 수 있게 됩니다.
분산형 거래소 – Danaswap
다나스왑은 아르다나 프로젝트의 AMM DEX입니다. 기본 기능은 AMM DEX의 시작인 Uniswap 과 거의 동일합니다. 다나스왑에서의 가격 조정 메커니즘은 Uniswap에서 잘 알려진 “xy = k” 개량형이 채용됩니다. 이를 통해 슬리피지를 줄이고 표준 DEX의 50-100배의 자본효율을 달성할 수 있다고 합니다. Uniswap과 크게 다른 점으로 사용자는 한 번에 여러 암호 자산과 교환할 수 있습니다. 이것은 스테이블 풀이라고 불리는 풀을 통해 거래되는 코인들이 대상이 되는 것입니다. 예를 들면, 스테이블 코인이 3 종류(dUSD / xUSD / zUSD) 가 있는 경우에, 1000 dUSD 를 325 x USD 와 675 zUSD 로 분배를 할 수 있습니다. 또한 유동성풀에는 바람직한 자산비율이 존재하며 이를 아르다나에서는 OPP라고 표현하고 있습니다. 다나스왑은 OPP로부터의 괴리에 따라 트레이더와 유동성 제공자에게 추가 수수료를 부과하거나 보수를 부여함으로써 유동성 풀의 자산 비율을 OPP에 접근하고자 합니다.구체적으로는, 아래와 같은 동작이 됩니다.
트레이더:
OPP로부터의 괴리를 증가시키는 거래를 하면, 균형 수수료가 생기고 수수료가 증가한다.
OPP로부터의 괴리를 감소시키는 거래를 하면, 균형 보수가 부여되어 수수료가 줄어든다.
유동성 제공자:
OPP로부터의 괴리를 증가시키는 유동성을 제공하면, LP 토큰을 줄이는 형태로, 균형 수수료가 취해진다.
OPP로부터의 괴리를 감소시키는 유동성을 제공하면 LP 토큰을 늘리는 형태로 균형보상이 부여된다.
또한 양자는 이미 OPP로부터 괴리된 상태에서 더욱 괴리시키면 보다 많은 균형 수수료가 떨어지게 됩니다.반대로 괴리를 수습하면 더 많은 균형보상이 들어갑니다.
다나 토큰 /DANA TOKEN
아르다나에서는 DANA 토큰을 발행합니다. DANA 토큰은 다나스왑을 통해 유동성 풀에 유동성을 제공하고 유동성의 제공을 통해 얻어진 LP 토큰을 스테이킹함으로써 획득할 수 있습니다. DANA 토큰의 용도는 다음과 같습니다. 모두 DANA 토큰의 스테이킹이 요구됩니다.
- 거버넌스
- 아르다나 플랫폼 수입을 얻을 수 있다
거버넌스
DANA 토큰을 스테이킹하면 아르다나 플랫폼의 거버넌스에 참가할 수 있습니다. 거버넌스에서는 플랫폼 상의 파라미터 조정 및 스테이블코인 발행에 이용할 담보 자산의 결정 등에 참여할 수 있게 됩니다.
플랫폼 수입을 얻을 수 있다
DANA 토큰을 스테이킹하면 Ardana 플랫폼에서 생성되는 수수료 수입의 30%를 에이다로 지불 받을 수 있습니다. 수수료 수입은 스테이블코인 발행과 Danaswap에서 수입이 해당됩니다.
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